中美贸易战对保温铝皮的短期供需影响有限

中美贸易战对保温铝皮的短期供需影响有限 家电领域空调所使用的保温铝皮最多，美国空调行业自给自足程度较高，2016年美国家用空调销量1494.3万台，约3/4为当地空调企业生产，从中国进口的空调数量不超过360万台。而2016年我国空调合计出口4273万台，其中，对美出口占比较小，比重不超过8.4%。中美贸易战对保温铝皮的短期供需影响有限

中美贸易失衡是特朗普挑起贸易战的直接原因，如果美国试图降低对华贸易赤字，则贸易差额最大来源的机电、音像设备及其零部件可能会成为重点对象。由于家电和电子零部件领域中国制造的地位在全球无可替代，即使美国希望从其他国家增加进口量，但由于短期产能转移有限，因而还是会从中国进口相关零部件，因此即使美国对中国征税，最终美国消费者也会不得不承担关税导致的成本上升。中美贸易战对保温铝皮的短期供需影响有限

中美贸易战对保温铝皮的短期供需影响有限，主要是导致市场对未来全球经济增速预期下调，进而间接影响价格走势。一方面表现为近远月价差缩小，国内远月合约跌幅较近月合约更大;另一方面表现为各合约价格重心下移，由于市场担忧保温铝皮消费增速因贸易战放缓，再加上欧洲PMI已经开始走弱，保温铝皮价跌破5万元/吨关口。

供应端有一点值得担忧，美国是中国废保温铝皮进口的主要来源，中国已经对来自美国的废保温铝皮终止减税，一旦后续对美国废保温铝皮增税，将直接导致美国废保温铝皮进口成本上升。来自美国的废保温铝皮进口量减少，将进一步削减国内废保温铝皮供应。中美贸易战对保温铝皮的短期供需影响有限